Goldman meramalkan harga keluli penurunan nilai selanjutnya
Harga keluli telah jatuh 31% sejak Mei 2022, berpotensi memberi kesan kepada USIM5 dan CSN, dengan Goldman meramalkan penurunan nilai selanjutnya.
Goldman Sachs meramalkan penurunan nilai selanjutnya dalam harga keluli domestik, yang berpotensi menjejaskan Usiminas (USIM5) dan CSN (CSNA3). Harga keluli domestik telah jatuh sebanyak 31% sejak Mei 2022, dengan harga antarabangsa yang lebih rendah dan permintaan yang lemah menambah risiko. Laporan bank itu menunjukkan permintaan yang lemah dan imbangan perdagangan yang tidak menguntungkan, dengan keluli rata menimbulkan risiko yang lebih tinggi disebabkan oleh premium yang lebih tinggi pada pariti import.
Import keluli rata meningkat 72% pada bulan Jun, manakala eksport jatuh 60%. Pembuat kereta mengurangkan pengeluaran, jualan trak perlahan, dan jualan perkakas rumah kembali ke tahap pra-pandemi. Pembuat keluli domestik menolak diskaun harga, tetapi penganalisis menjangkakan pariti import yang mampan pada 30%.
Penggunaan keluli panjang turun 5% tahun setakat ini, dan permintaan eksport lemah, menjejaskan keseimbangan permintaan bekalan domestik. Premium pariti import agak seimbang, tetapi semakan industri mencadangkan diskaun harga ditawarkan untuk menggalakkan pembelian. Penganalisis Goldman Sachs percaya Usiminas dan CSN paling terdedah kepada potensi penurunan harga.
Harga eksport keluli rata China meningkat sebanyak 6/t kepada $549/t, manakala flat domestik #keluli harga di Brazil kekal stabil pada R$ 4,600/t. Harga eksport FOB Turki jatuh sebanyak 27/t kepada 570/t, manakala harga keluli panjang domestik di Brazil kekal tidak berubah pada R$3,910/t. Goldman Sachs mengesyorkan membeli saham Usiminas pada harga sasaran R$ 9.80, mewakili potensi peningkatan sebanyak 36.9% berbanding harga penutupan R$ 7.16. Penarafan neutral Gerdau dan harga sasaran R$ 28 mewakili potensi peningkatan terhad. Penganalisis kurang optimistik tentang CSN, dengan pengesyoran jualan dan harga sasaran R$12.50, menunjukkan potensi penurunan nilai sebanyak 1.4% daripada harga penutupan hari sebelumnya sebanyak R$12.68.
